Avastage optsioonidega kauplemise keerukus selle juhendiga, mis kĂ€sitleb strateegiaid, riskijuhtimist ja turudĂŒnaamikat globaalsele publikule.
Optsioonidega kauplemise strateegiate mÔistmine: globaalne perspektiiv
Finantsturgude dĂŒnaamilises maailmas paistavad optsioonid silma kui keerukas tööriist, mis pakub tohutut paindlikkust riskide juhtimiseks, tulu teenimiseks ja turuliikumistel spekuleerimiseks. Erinevalt aktsiate otse ostmisest vĂ”i mĂŒĂŒmisest annavad optsioonid teile Ă”iguse, kuid mitte kohustust, osta vĂ”i mĂŒĂŒa alusvara eelnevalt kindlaksmÀÀratud hinnaga kindla aja jooksul. See ainulaadne omadus muudab need uskumatult mitmekĂŒlgseks, meelitades kauplejaid ja investoreid ĂŒle maailma, olenemata nende kohaliku turu nĂŒanssidest. Selle pĂ”hjaliku juhendi eesmĂ€rk on demĂŒstifitseerida optsioonidega kauplemine, pakkudes alusteadmisi peamistest mĂ”istetest ja erinevatest strateegiatest, mis on rakendatavad erinevates rahvusvahelistes finantsmaastikes.
ĂkskĂ”ik, kas soovite maandada olemasolevat portfelli, vĂ”imendada tulu suunatud panuselt vĂ”i teenida kasumit turu volatiilsusest, vĂ”ivad optsioonid olla vĂ”imas tĂ€iendus teie kauplemisarsenali. Kuid nende keerukus nĂ”uab pĂ”hjalikku mĂ”istmist. Teadmiste puudumine vĂ”ib pĂ”hjustada mĂ€rkimisvÀÀrseid kahjumeid, mis rĂ”hutab hariduse kriitilist tĂ€htsust enne optsioonidega kauplemise alustamist. Meie eesmĂ€rk on varustada teid vajalike teadmistega, et selles pĂ”nevas valdkonnas vastutustundlikult ja strateegiliselt navigeerida.
Optsioonide alused: oma teadmistebaasi loomine
Enne konkreetsetesse strateegiatesse sĂŒvenemist on ĂŒlioluline mĂ”ista iga optsioonilepingu pĂ”hikomponente. Need elemendid mÀÀravad optsiooni vÀÀrtuse ja selle, kuidas see erinevates turutingimustes kĂ€itub. Nende mĂ”istmine on alusmĂŒĂŒr, millele kĂ”ik strateegiad on ehitatud.
PÔhiterminoloogia: teie optsioonide sÔnavara
- Alusvara: VÀÀrtpaber vÔi instrument, millele optsioonileping on rajatud. See vÔib olla aktsia, börsil kaubeldav fond (ETF), valuutapaar, tooraine vÔi isegi turuindeks. Meie arutatavad pÔhimÔtted kehtivad laialdaselt, isegi kui meie nÀited kalduvad lihtsuse huvides aktsiate poole.
- Ostuoptsioon (Call Option): Annab omanikule Ôiguse osta alusvara kindlaksmÀÀratud hinnaga (tÀitmishind) kindlaksmÀÀratud kuupÀeval vÔi enne seda (aegumiskuupÀev). Kauplejad ostavad ostuoptsioone, kui nad eeldavad alusvara hinna tÔusu.
- MĂŒĂŒgioptsioon (Put Option): Annab omanikule Ă”iguse mĂŒĂŒa alusvara kindlaksmÀÀratud hinnaga (tĂ€itmishind) kindlaksmÀÀratud kuupĂ€eval vĂ”i enne seda (aegumiskuupĂ€ev). Kauplejad ostavad mĂŒĂŒgioptsioone, kui nad eeldavad alusvara hinna langust vĂ”i kaitseks omandatud vara vÀÀrtuse languse eest.
- TĂ€itmishind (Strike Price vĂ”i Exercise Price): Eelnevalt kindlaksmÀÀratud hind, millega alusvara saab osta (ostuoptsiooni puhul) vĂ”i mĂŒĂŒa (mĂŒĂŒgioptsiooni puhul), kui optsioon realiseeritakse.
- AegumiskuupÀev: KuupÀev, mil optsioonileping lakkab olemast. PÀrast seda kuupÀeva muutub optsioon vÀÀrtusetuks, kui seda ei realiseerita. Optsioonid aeguvad tavaliselt kuu kolmandal reedel, kuigi paljudel turgudel on tavalised ka iganÀdalased ja kvartaalsed optsioonid.
- Preemia: Hind, mille optsiooni ostja maksab optsiooni mĂŒĂŒjale (vĂ€ljakirjutajale) optsioonilepinguga antud Ă”iguste eest. See on optsiooni maksumus ja noteeritakse aktsia kohta, kuid optsioonilepingud katavad tavaliselt 100 alusvara aktsiat. Seega maksaks optsioon, mille noteering on 2,00 dollarit, ĂŒhe lepingu eest 200 dollarit.
- Rahastatud (In-the-Money - ITM):
- Ostuoptsiooni puhul: Kui alusvara hind on ĂŒle tĂ€itmishinna.
- MĂŒĂŒgioptsiooni puhul: Kui alusvara hind on alla tĂ€itmishinna.
- Rahastamata (Out-of-the-Money - OTM):
- Ostuoptsiooni puhul: Kui alusvara hind on alla tÀitmishinna.
- MĂŒĂŒgioptsiooni puhul: Kui alusvara hind on ĂŒle tĂ€itmishinna.
- Raha-juures (At-the-Money - ATM): Kui alusvara hind on vÔrdne vÔi vÀga lÀhedal tÀitmishinnale.
- Sisemine vÀÀrtus: Kohene kasum, mille saaksite, kui realiseeriksite optsiooni kohe praegu. See on summa, mille vÔrra optsioon on rahastatud. Rahastamata optsioonidel on null sisemine vÀÀrtus.
- VÀline vÀÀrtus (vÔi AjavÀÀrtus): Optsiooni preemia osa, mis ei ole sisemine vÀÀrtus. Seda mÔjutavad aegumiseni jÀÀnud aeg (ajavÀÀrtus) ja alusvara eeldatav volatiilsus. Optsiooni aegumisele lÀhenedes selle ajavÀÀrtus vÀheneb.
- Kohustuse tĂ€itmine (Assignment): Optsiooni mĂŒĂŒja (vĂ€ljakirjutaja) kohustus tĂ€ita optsioonilepingu tingimusi (osta vĂ”i mĂŒĂŒa alusvara), kui ostja optsiooni realiseerib.
Optsioonide hinnastamise mĂ”istmine: âKreeklasedâ
Optsioonipreemiad ei ole staatilised; need kĂ”iguvad mitme teguri alusel, mida ĂŒhiselt tuntakse kui âkreeklasiâ. Need mÔÔdikud aitavad kvantifitseerida optsiooni tundlikkust erinevate turumuutujate suhtes.
- Delta (Î): MÔÔdab optsiooni hinna oodatavat muutust alusvara hinna 1-dollarilise muutuse korral. Ostuoptsioonide deltad jÀÀvad vahemikku 0 kuni 1, samas kui mĂŒĂŒgioptsioonide deltad jÀÀvad vahemikku -1 kuni 0. Delta 0,50 tĂ€hendab, et optsiooni hind peaks liikuma 0,50 dollarit iga 1-dollarilise liikumise kohta alusvaras.
- Gamma (Î): MÔÔdab optsiooni delta muutumiskiirust alusvara hinna 1-dollarilise muutuse korral. KĂ”rge gamma tĂ€hendab, et delta muutub kiiresti, muutes optsiooni hinna vĂ€ga tundlikuks vĂ€ikeste liikumiste suhtes alusvaras.
- Theta (Î): MÔÔdab kiirust, millega optsiooni preemia aja jooksul laguneb (kaotab vÀÀrtust), vĂ€ljendatuna sageli pĂ€evase vÀÀrtuse kaotusena. Theta on tavaliselt negatiivne pikkade optsioonide puhul, mis tĂ€hendab, et need kaotavad aja möödudes vÀÀrtust. Seda nimetatakse sageli âajavÀÀrtuse kahanemiseksâ.
- Vega (Μ): MÔÔdab optsiooni tundlikkust alusvara eeldatava volatiilsuse muutuste suhtes. Positiivne vega tĂ€hendab, et optsiooni hind tĂ”useb, kui eeldatav volatiilsus tĂ”useb, ja langeb, kui eeldatav volatiilsus langeb. Vega on eriti oluline strateegiate puhul, mis saavad kasu turu ebakindluse muutustest vĂ”i kannatavad selle all.
- Rho (ÎĄ): MÔÔdab optsiooni tundlikkust intressimÀÀrade muutuste suhtes. Kuigi lĂŒhiajaliste optsioonide puhul on see ĂŒldiselt vĂ€hem oluline, vĂ”ib see mĂ”jutada pikaajalisi optsioone, eriti kĂ”rgemate intressimÀÀradega keskkondades.
PÔhilised optsioonistrateegiad: ehituskivid
Need strateegiad hĂ”lmavad ĂŒksikute optsioonilepingute ostmist vĂ”i mĂŒĂŒmist ja on fundamentaalsed keerukamate mitmeosaliste strateegiate mĂ”istmiseks.
1. Ostuoptsiooni ostmine (Long Call)
VÀljavaade: TÔusev (eeldades alusvara hinna mÀrkimisvÀÀrset tÔusu).
Mehhanism: Ostate ostuoptsiooni lepingu. Teie maksimaalne risk piirdub makstud preemiaga.
Kasumipotentsiaal: Piiramatu, kui alusvara hind tĂ”useb ĂŒle tĂ€itmishinna pluss makstud preemia.
Kahjumipotentsiaal: Piirdub makstud preemiaga, kui alusvara hind ei tĂ”use aegumiskuupĂ€evaks ĂŒle tĂ€itmishinna.
Tasuvuspunkt: TĂ€itmishind + Makstud Preemia
NĂ€ide: Aktsia XYZ kaupleb hinnaga 100 dollarit. Ostate 105 Call-optsiooni 3-kuulise aegumisajaga preemiaga 3,00 dollarit. Teie kulu on 300 dollarit (1 leping x 3,00 $ x 100 aktsiat).
- Kui XYZ tÔuseb aegumisel 115 dollarini, on teie optsiooni vÀÀrtus 10,00 dollarit (115 $ - 105 $ tÀitmishind). Teie kasum on 10,00 $ - 3,00 $ = 7,00 dollarit aktsia kohta ehk 700 dollarit lepingu kohta.
- Kui XYZ jÀÀb 100 dollarile vÔi langeb alla 105 dollari, aegub optsioon vÀÀrtusetult ja te kaotate oma 300-dollarilise preemia.
2. MĂŒĂŒgioptsiooni ostmine (Long Put)
VÀljavaade: Langev (eeldades alusvara hinna mÀrkimisvÀÀrset langust) vÔi pika aktsiapositsiooni maandamiseks.
Mehhanism: Ostate mĂŒĂŒgioptsiooni lepingu. Teie maksimaalne risk piirdub makstud preemiaga.
Kasumipotentsiaal: MÀrkimisvÀÀrne, kui alusvara hind langeb alla tÀitmishinna miinus makstud preemia. Maksimaalne kasum tekib, kui alusvara hind langeb nulli.
Kahjumipotentsiaal: Piirdub makstud preemiaga, kui alusvara hind ei lange aegumiskuupÀevaks alla tÀitmishinna.
Tasuvuspunkt: TĂ€itmishind - Makstud Preemia
NĂ€ide: Aktsia ABC kaupleb hinnaga 50 dollarit. Ostate 45 Put-optsiooni 2-kuulise aegumisajaga preemiaga 2,00 dollarit. Teie kulu on 200 dollarit (1 leping x 2,00 $ x 100 aktsiat).
- Kui ABC langeb aegumisel 40 dollarini, on teie optsiooni vÀÀrtus 5,00 dollarit (45 $ - 40 $). Teie kasum on 5,00 $ - 2,00 $ = 3,00 dollarit aktsia kohta ehk 300 dollarit lepingu kohta.
- Kui ABC jÀÀb 50 dollarile vĂ”i tĂ”useb ĂŒle 45 dollari, aegub optsioon vÀÀrtusetult ja te kaotate oma 200-dollarilise preemia.
3. Ostuoptsiooni mĂŒĂŒmine/vĂ€ljakirjutamine (Short Call)
VÀljavaade: Langev vÔi neutraalne (eeldades, et alusvara hind jÀÀb stabiilseks, langeb vÔi tÔuseb vaid mÔÔdukalt). Kasutatakse tulu teenimiseks.
Mehhanism: MĂŒĂŒte (kirjutate vĂ€lja) ostuoptsiooni lepingu, saades preemia. See strateegia on mĂ”eldud edasijĂ”udnud kauplejatele potentsiaalselt piiramatu riski tĂ”ttu.
Kasumipotentsiaal: Piirdub saadud preemiaga.
Kahjumipotentsiaal: Piiramatu, kui alusvara hind tĂ”useb mĂ€rkimisvÀÀrselt ĂŒle tĂ€itmishinna.
Tasuvuspunkt: TĂ€itmishind + Saadud Preemia
NĂ€ide: Aktsia DEF kaupleb hinnaga 70 dollarit. MĂŒĂŒte 75 Call-optsiooni 1-kuulise aegumisajaga preemiaga 1,50 dollarit. Saate 150 dollarit (1 leping x 1,50 $ x 100 aktsiat).
- Kui DEF jÀÀb aegumisel alla 75 dollari, aegub optsioon vÀÀrtusetult ja teile jÀÀb kogu 150-dollariline preemia.
- Kui DEF tÔuseb aegumisel 80 dollarini, on teie optsioon 5,00 dollarit rahastatud. Te vÔlgnete 5,00 dollarit, kuid saite 1,50 dollarit, seega on teie netokahjum 3,50 dollarit aktsia kohta ehk 350 dollarit lepingu kohta. Potentsiaalne kahjum on teoreetiliselt piiramatu.
4. MĂŒĂŒgioptsiooni mĂŒĂŒmine/vĂ€ljakirjutamine (Short Put)
VÀljavaade: TÔusev vÔi neutraalne (eeldades, et alusvara hind jÀÀb stabiilseks, tÔuseb vÔi langeb vaid mÔÔdukalt). Kasutatakse tulu teenimiseks vÔi aktsiate omandamiseks madalama hinnaga.
Mehhanism: MĂŒĂŒte (kirjutate vĂ€lja) mĂŒĂŒgioptsiooni lepingu, saades preemia.
Kasumipotentsiaal: Piirdub saadud preemiaga.
Kahjumipotentsiaal: MÀrkimisvÀÀrne, kui alusvara hind langeb oluliselt alla tÀitmishinna. Maksimaalne kahjum tekib, kui alusvara hind langeb nulli (vÔrdne tÀitmishinnaga miinus saadud preemia, korrutatud 100 aktsiaga).
Tasuvuspunkt: TĂ€itmishind - Saadud Preemia
NĂ€ide: Aktsia GHI kaupleb hinnaga 120 dollarit. MĂŒĂŒte 115 Put-optsiooni 45-pĂ€evase aegumisajaga preemiaga 3,00 dollarit. Saate 300 dollarit (1 leping x 3,00 $ x 100 aktsiat).
- Kui GHI jÀÀb aegumisel ĂŒle 115 dollari, aegub optsioon vÀÀrtusetult ja teile jÀÀb kogu 300-dollariline preemia.
- Kui GHI langeb aegumisel 110 dollarini, on teie optsioon 5,00 dollarit rahastatud. Te vÔlgnete 5,00 dollarit, kuid saite 3,00 dollarit, seega on teie netokahjum 2,00 dollarit aktsia kohta ehk 200 dollarit lepingu kohta. Kui GHI langeb 0 dollarini, oleks teie kahjum 115,00 $ - 3,00 $ = 112,00 dollarit aktsia kohta ehk 11 200 dollarit lepingu kohta.
Kesktaseme optsioonistrateegiad: spreadid
Optsioonispreadid hĂ”lmavad sama klassi mitme optsiooni (kas kĂ”ik ostuoptsioonid vĂ”i kĂ”ik mĂŒĂŒgioptsioonid) samaaegset ostmist ja mĂŒĂŒmist samal alusvaral, kuid erinevate tĂ€itmishindade vĂ”i aegumiskuupĂ€evadega. Spreadid vĂ€hendavad riski vĂ”rreldes katmata (ĂŒheosaline) optsioonidega, kuid piiravad ka kasumipotentsiaali. Need on suurepĂ€rased oma riski-tasu profiili peenhÀÀlestamiseks vastavalt konkreetsetele turuootustele.
1. TÔusev ostuoptsiooni spread (Bull Call Spread / Debit Call Spread)
VÀljavaade: MÔÔdukalt tÔusev (eeldades alusvara hinna mÔÔdukat tÔusu).
Mehhanism: Osta rahastatud (ITM) vĂ”i raha-juures (ATM) ostuoptsioon ja mĂŒĂŒa samaaegselt rahastamata (OTM) ostuoptsioon kĂ”rgema tĂ€itmishinnaga, mĂ”lemad sama aegumiskuupĂ€evaga.
Kasumipotentsiaal: Piiratud (erinevus tÀitmishindade vahel miinus makstud netodeebet).
Kahjumipotentsiaal: Piiratud (makstud netodeebet).
Tasuvuspunkt: Ostetud ostuoptsiooni tÀitmishind + Makstud netodeebet
NĂ€ide: Aktsia KLM on 80 dollarit. Osta 80 Call hinnaga 4,00 dollarit ja mĂŒĂŒ 85 Call hinnaga 1,50 dollarit, mĂ”lemad aeguvad 1 kuu pĂ€rast. Netodeebet = 4,00 $ - 1,50 $ = 2,50 $ (250 $ spreadi kohta).
- Maksimaalne kasum: Kui KLM on aegumisel 85 dollarit vÔi rohkem. Kasum = (85 $ - 80 $) - 2,50 $ = 5,00 $ - 2,50 $ = 2,50 $ aktsia kohta ehk 250 $ spreadi kohta.
- Maksimaalne kahjum: Kui KLM on aegumisel 80 dollarit vÔi vÀhem. Kahjum = 2,50 $ aktsia kohta ehk 250 $ spreadi kohta.
2. Langev mĂŒĂŒgioptsiooni spread (Bear Put Spread / Debit Put Spread)
VÀljavaade: MÔÔdukalt langev (eeldades alusvara hinna mÔÔdukat langust).
Mehhanism: Osta ITM vĂ”i ATM mĂŒĂŒgioptsioon ja mĂŒĂŒa samaaegselt OTM mĂŒĂŒgioptsioon madalama tĂ€itmishinnaga, mĂ”lemad sama aegumiskuupĂ€evaga.
Kasumipotentsiaal: Piiratud (erinevus tÀitmishindade vahel miinus makstud netodeebet).
Kahjumipotentsiaal: Piiratud (makstud netodeebet).
Tasuvuspunkt: Ostetud mĂŒĂŒgioptsiooni tĂ€itmishind - Makstud netodeebet
NĂ€ide: Aktsia NOP on 150 dollarit. Osta 150 Put hinnaga 6,00 dollarit ja mĂŒĂŒ 145 Put hinnaga 3,00 dollarit, mĂ”lemad aeguvad 2 kuu pĂ€rast. Netodeebet = 6,00 $ - 3,00 $ = 3,00 $ (300 $ spreadi kohta).
- Maksimaalne kasum: Kui NOP on aegumisel 145 dollarit vÔi vÀhem. Kasum = (150 $ - 145 $) - 3,00 $ = 5,00 $ - 3,00 $ = 2,00 $ aktsia kohta ehk 200 $ spreadi kohta.
- Maksimaalne kahjum: Kui NOP on aegumisel 150 dollarit vÔi rohkem. Kahjum = 3,00 $ aktsia kohta ehk 300 $ spreadi kohta.
3. Langev ostuoptsiooni spread (Bear Call Spread / Credit Call Spread)
VÀljavaade: MÔÔdukalt langev vÔi neutraalne (eeldades, et alusvara hind jÀÀb stabiilseks vÔi langeb).
Mehhanism: MĂŒĂŒa OTM ostuoptsioon ja osta samaaegselt veelgi kaugemal OTM ostuoptsioon kĂ”rgema tĂ€itmishinnaga, mĂ”lemad sama aegumiskuupĂ€evaga. Saate netokrediiti.
Kasumipotentsiaal: Piiratud (saadud netokrediit).
Kahjumipotentsiaal: Piiratud (erinevus tÀitmishindade vahel miinus saadud netokrediit).
Tasuvuspunkt: MĂŒĂŒdud ostuoptsiooni tĂ€itmishind + Saadud netokrediit
NĂ€ide: Aktsia QRS on 200 dollarit. MĂŒĂŒ 205 Call hinnaga 4,00 dollarit ja osta 210 Call hinnaga 1,50 dollarit, mĂ”lemad aeguvad 1 kuu pĂ€rast. Netokrediit = 4,00 $ - 1,50 $ = 2,50 $ (250 $ spreadi kohta).
- Maksimaalne kasum: Kui QRS on aegumisel 205 dollarit vÔi vÀhem. Kasum = 2,50 $ aktsia kohta ehk 250 $ spreadi kohta.
- Maksimaalne kahjum: Kui QRS on aegumisel 210 dollarit vÔi rohkem. Kahjum = (210 $ - 205 $) - 2,50 $ = 5,00 $ - 2,50 $ = 2,50 $ aktsia kohta ehk 250 $ spreadi kohta.
4. TĂ”usev mĂŒĂŒgioptsiooni spread (Bull Put Spread / Credit Put Spread)
VÀljavaade: MÔÔdukalt tÔusev vÔi neutraalne (eeldades, et alusvara hind jÀÀb stabiilseks vÔi tÔuseb).
Mehhanism: MĂŒĂŒa OTM mĂŒĂŒgioptsioon ja osta samaaegselt veelgi kaugemal OTM mĂŒĂŒgioptsioon madalama tĂ€itmishinnaga, mĂ”lemad sama aegumiskuupĂ€evaga. Saate netokrediiti.
Kasumipotentsiaal: Piiratud (saadud netokrediit).
Kahjumipotentsiaal: Piiratud (erinevus tÀitmishindade vahel miinus saadud netokrediit).
Tasuvuspunkt: MĂŒĂŒdud mĂŒĂŒgioptsiooni tĂ€itmishind - Saadud netokrediit
NĂ€ide: Aktsia TUV on 30 dollarit. MĂŒĂŒ 28 Put hinnaga 2,00 dollarit ja osta 25 Put hinnaga 0,50 dollarit, mĂ”lemad aeguvad 45 pĂ€eva pĂ€rast. Netokrediit = 2,00 $ - 0,50 $ = 1,50 $ (150 $ spreadi kohta).
- Maksimaalne kasum: Kui TUV on aegumisel 28 dollarit vÔi rohkem. Kasum = 1,50 $ aktsia kohta ehk 150 $ spreadi kohta.
- Maksimaalne kahjum: Kui TUV on aegumisel 25 dollarit vÔi vÀhem. Kahjum = (28 $ - 25 $) - 1,50 $ = 3,00 $ - 1,50 $ = 1,50 $ aktsia kohta ehk 150 $ spreadi kohta.
5. Pikk kalendrispread (Time Spread / Horizontal Spread)
VĂ€ljavaade: Neutraalne kuni mÔÔdukalt tĂ”usev (ostuoptsiooni kalendri puhul) vĂ”i mÔÔdukalt langev (mĂŒĂŒgioptsiooni kalendri puhul). Saab kasu lĂŒhemaajalise optsiooni ajavÀÀrtuse kahanemisest ja pikemaajalise optsiooni eeldatava volatiilsuse suurenemisest.
Mehhanism: MĂŒĂŒa lĂ€hiajaline optsioon ja osta pikemaajaline optsioon samast tĂŒĂŒbist (ostu- vĂ”i mĂŒĂŒgioptsioon) ja sama tĂ€itmishinnaga.
Kasumipotentsiaal: Piiratud, sĂ”ltub sellest, kas alusvara hind pĂŒsib lĂŒhiajalise optsiooni aegumisel tĂ€itmishinna lĂ€hedal, ja jĂ€rgnevast liikumisest vĂ”i volatiilsuse suurenemisest pikaajalise optsiooni puhul.
Kahjumipotentsiaal: Piiratud (makstud netodeebet).
Tasuvuspunkt: Varieerub oluliselt, sageli ei ole tegemist ĂŒhe punktiga, vaid vahemikuga, ja seda mĂ”jutab volatiilsus.
NĂ€ide: Aktsia WXY on 100 dollarit. MĂŒĂŒ 100 Call, mis aegub 1 kuu pĂ€rast, hinnaga 3,00 dollarit. Osta 100 Call, mis aegub 3 kuu pĂ€rast, hinnaga 5,00 dollarit. Netodeebet = 2,00 $ (200 $ spreadi kohta).
- Idee on selles, et lĂŒhemaajaline optsioon kaotab vÀÀrtust kiiremini ja muutub vÀÀrtusetuks, samas kui pikemaajaline optsioon sĂ€ilitab rohkem vÀÀrtust ja saab kasu potentsiaalsest tulevasest liikumisest vĂ”i volatiilsuse suurenemisest.
EdasijÔudnute optsioonistrateegiad: mitmeosaline ja volatiilsusel pÔhinev kauplemine
Need strateegiad hĂ”lmavad kolme vĂ”i enamat optsiooniosa vĂ”i on loodud kasumi teenimiseks konkreetsetest volatiilsuse ootustest, mitte ainult suunatud liikumistest. Need nĂ”uavad optsioonide âkreeklasteâ ja turudĂŒnaamika sĂŒgavamat mĂ”istmist.
1. Pikk straddle
VÀljavaade: Volatiilsusel pÔhinev kauplemine (eeldades mÀrkimisvÀÀrset hinnamuutust alusvaras, kuid suund on ebakindel).
Mehhanism: Osta samaaegselt ATM ostuoptsioon ja ATM mĂŒĂŒgioptsioon sama tĂ€itmishinna ja aegumiskuupĂ€evaga.
Kasumipotentsiaal: Piiramatu, kui alusvara liigub jĂ€rsult ĂŒles vĂ”i alla.
Kahjumipotentsiaal: Piirdub mÔlema optsiooni eest makstud preemiate kogusummaga.
Tasuvuspunktid:
- TÔususuunas: TÀitmishind + Makstud preemiate kogusumma
- Langussuunas: TĂ€itmishind - Makstud preemiate kogusumma
- Kui ZYX liigub 220 vÔi 180 dollarini, jÔuate tasuvuspunkti. Igasugune liikumine sellest kaugemale on kasum.
- Kui ZYX jÀÀb 200 dollarile, aeguvad mÔlemad optsioonid vÀÀrtusetult ja te kaotate 1000 dollarit.
2. LĂŒhike straddle
VÀljavaade: Madala volatiilsusega kauplemine (eeldades, et alusvara hind jÀÀb stabiilseks).
Mehhanism: MĂŒĂŒa samaaegselt ATM ostuoptsioon ja ATM mĂŒĂŒgioptsioon sama tĂ€itmishinna ja aegumiskuupĂ€evaga.
Kasumipotentsiaal: Piirdub saadud preemiate kogusummaga.
Kahjumipotentsiaal: Piiramatu, kui alusvara liigub jĂ€rsult ĂŒles vĂ”i alla.
Tasuvuspunktid: Samad mis pika straddle'i puhul: TÀitmishind ± Saadud preemiate kogusumma.
Ideaalne stsenaarium: Kui eeldatav volatiilsus on kÔrge ja ootate selle langust, vÔi kui te eeldate, et alusvara kaupleb kuni aegumiseni vÀga kitsas vahemikus.
3. Pikk strangle
VÀljavaade: Volatiilsusel pÔhinev kauplemine (eeldades mÀrkimisvÀÀrset hinnamuutust, kuid vÀhem agressiivne kui straddle ja nÔuab kasumisse jÔudmiseks suuremat liikumist).
Mehhanism: Osta samaaegselt OTM ostuoptsioon ja OTM mĂŒĂŒgioptsioon erinevate tĂ€itmishindadega, kuid sama aegumiskuupĂ€evaga.
Kasumipotentsiaal: Piiramatu, kui alusvara liigub jĂ€rsult ĂŒles vĂ”i alla, ĂŒle OTM tĂ€itmishindade pluss preemiate kogusumma.
Kahjumipotentsiaal: Piirdub mÔlema optsiooni eest makstud preemiate kogusummaga.
Tasuvuspunktid:
- TÔususuunas: Ostuoptsiooni tÀitmishind + Makstud preemiate kogusumma
- Langussuunas: MĂŒĂŒgioptsiooni tĂ€itmishind - Makstud preemiate kogusumma
4. LĂŒhike strangle
VĂ€ljavaade: Madala volatiilsusega kauplemine (eeldades, et alusvara hind pĂŒsib kindlas vahemikus).
Mehhanism: MĂŒĂŒa samaaegselt OTM ostuoptsioon ja OTM mĂŒĂŒgioptsioon erinevate tĂ€itmishindadega, kuid sama aegumiskuupĂ€evaga.
Kasumipotentsiaal: Piirdub saadud preemiate kogusummaga.
Kahjumipotentsiaal: Piiramatu, kui alusvara liigub jĂ€rsult ĂŒles vĂ”i alla ĂŒle kummagi tĂ€itmishinna. See strateegia on mĂ€rkimisvÀÀrse riskiga ja sobib ĂŒldiselt kogenud kauplejatele.
Ideaalne stsenaarium: Kui eeldatav volatiilsus on kĂ”rge ja oodatakse selle langust ning usute, et alusvara pĂŒsib vahemikus.
5. Iron Condor
VĂ€ljavaade: Vahemikus pĂŒsiv/neutraalne (eeldades, et alusvara hind kaupleb kindlaksmÀÀratud vahemikus).
Mehhanism: Kombinatsioon langevast ostuoptsiooni spreadist ja tĂ”usvast mĂŒĂŒgioptsiooni spreadist. See hĂ”lmab nelja optsiooniosa:
- MĂŒĂŒa OTM ostuoptsioon ja osta veelgi kaugemal OTM ostuoptsioon (Bear Call Spread).
- MĂŒĂŒa OTM mĂŒĂŒgioptsioon ja osta veelgi kaugemal OTM mĂŒĂŒgioptsioon (Bull Put Spread).
- KÔigil optsioonidel on sama aegumiskuupÀev.
Kahjumipotentsiaal: Piiratud (erinevus kummagi spreadi tÀitmishindade vahel miinus saadud netokrediit).
NĂ€ide: Aktsia DEF hinnaga 100 dollarit. MĂŒĂŒ 105 Call, osta 110 Call; mĂŒĂŒ 95 Put, osta 90 Put. Kui saate ostuoptsiooni spreadi eest 1,00 dollarit netokrediiti ja mĂŒĂŒgioptsiooni spreadi eest 1,00 dollarit netokrediiti, on kogu krediit 2,00 dollarit.
- Maksimaalne kasum: Kui DEF sulgub aegumisel 95 ja 105 dollari vahel, sÀilitate 200-dollarilise kogukrediidi.
- Maksimaalne kahjum: Kui DEF langeb alla 90 vĂ”i tĂ”useb ĂŒle 110. NĂ€iteks kui see on alla 90, oleks teie kahjum mĂŒĂŒgioptsiooni spreadil (95$-90$) - 1,00$ = 4,00$, seega 400$ kahjum. Teie ĂŒldine kahjum on 400$ - 100$ (kasum ostuoptsiooni spreadilt) = 300$.
6. Liblikaspreadid (Long Call Butterfly / Long Put Butterfly)
VĂ€ljavaade: Neutraalne/vahemikus pĂŒsiv (eeldades, et alusvara hind jÀÀb stabiilseks vĂ”i koondub kindla punkti ĂŒmber).
Mehhanism: Kolmeosaline strateegia, mis hĂ”lmab ĂŒhe OTM optsiooni ostmist, kahe ATM optsiooni mĂŒĂŒmist ja ĂŒhe veelgi kaugema OTM optsiooni ostmist, kĂ”ik samatĂŒĂŒbilised ja sama aegumiskuupĂ€evaga. Pika ostuoptsiooni liblika puhul:
- Osta 1 OTM ostuoptsioon (madalam tÀitmishind)
- MĂŒĂŒ 2 ATM ostuoptsiooni (keskmine tĂ€itmishind)
- Osta 1 OTM ostuoptsioon (kÔrgem tÀitmishind)
Kahjumipotentsiaal: Piiratud (makstud netodeebet).
Kasu: VĂ€ga odav ja madala riskiga strateegia, mis pakub korralikku tulu, kui alusvara sulgub tĂ€pselt keskmise tĂ€itmishinna juures. Hea vĂ€ga spetsiifilise hinnavahemiku ennustamiseks aegumisel. See on ajavÀÀrtuse kahanemisel pĂ”hinev tehing, kus te teenite kasumit keskmise tĂ€itmishinnaga optsioonide kiiremast kahanemisest, kui hind pĂŒsib paigal.
Riskijuhtimine optsioonidega kauplemisel: globaalne hÀdavajadus
TÔhus riskijuhtimine on optsioonidega kauplemisel esmatÀhtis. Kuigi optsioonid pakuvad vÔimsat finantsvÔimendust, vÔivad need kaasa tuua ka kiireid ja olulisi kahjumeid, kui neid hoolikalt ei juhita. Riskijuhtimise pÔhimÔtted on universaalselt rakendatavad, olenemata teie geograafilisest asukohast vÔi konkreetsest turust, millel kauplete.
1. MÔistke maksimaalset kahjumit enne kauplemist
Iga strateegia puhul mÀÀratlege selgelt oma maksimaalne potentsiaalne kahjum. Pikkade optsioonide ja deebetspreadide puhul on see tavaliselt piiratud makstud preemiaga. LĂŒhikeste optsioonide ja krediitspreadide puhul vĂ”ib maksimaalne kahjum olla oluliselt suurem, mĂ”nikord piiramatu (katmata lĂŒhikesed ostuoptsioonid). Ărge kunagi kasutage strateegiat, teadmata halvimat stsenaariumi.
2. Positsiooni suuruse mÀÀramine
Ărge kunagi eraldage ĂŒhele tehingule rohkem kapitali, kui vĂ”ite endale mugavalt lubada kaotada. Levinud juhis on riskida igas ĂŒksikus tehingus vaid vĂ€ikese protsendiga (nt 1-2%) oma kogu kauplemiskapitalist. See takistab ĂŒhel kaotaval tehingul teie ĂŒldist portfelli oluliselt mĂ”jutamast.
3. Hajutamine
Ărge koondage kogu oma kapitali ĂŒhe alusvara vĂ”i sektori optsioonidesse. Hajutage oma optsioonipositsioone erinevate varade, tööstusharude ja isegi erinevat tĂŒĂŒpi strateegiate vahel (nt mĂ”ned suunatud, mĂ”ned tulu teenivad), et leevendada idiosĂŒnkraatilist riski.
4. Volatiilsuse teadlikkus
Olge teadlik eeldatava volatiilsuse (IV) tasemetest. KĂ”rge IV muudab optsioonid kallimaks (kasulik mĂŒĂŒjatele), samas kui madal IV muudab need odavamaks (kasulik ostjatele). Kauplemine valitseva IV trendi vastu (nt optsioonide ostmine, kui IV on kĂ”rge, mĂŒĂŒmine, kui IV on madal) vĂ”ib olla kahjulik. Volatiilsus naaseb sageli keskmisele tasemele, seega kaaluge, kas praegune IV on alusvara jaoks ebatavaliselt kĂ”rge vĂ”i madal.
5. AjavÀÀrtuse kahanemise (Theta) juhtimine
AjavÀÀrtuse kahanemine töötab optsioonide ostjate vastu ja optsioonide mĂŒĂŒjate kasuks. Pikkade optsioonipositsioonide puhul olge teadlik sellest, kui kiiresti teie optsioon aja möödudes vÀÀrtust kaotab, eriti aegumisele lĂ€henedes. LĂŒhikeste optsioonipositsioonide puhul on ajavÀÀrtuse kahanemine peamine kasumiallikas. Kohandage oma strateegiaid vastavalt oma kokkupuutele thetaga.
6. Likviidsus
Kaubelge kĂ”rge likviidsusega alusvarade ja optsiooniahelate optsioonidega. Madal likviidsus vĂ”ib pĂ”hjustada laiu ostu-mĂŒĂŒgihindade vahesid, mis muudab tehingutesse sisenemise vĂ”i vĂ€ljumise soodsate hindadega keeruliseks. See on eriti oluline rahvusvahelistele kauplejatele, kes vĂ”ivad tegeleda varadega, mida nende kohalikel turgudel vĂ€hem kaubeldakse.
7. Kohustuse tĂ€itmise risk (optsioonide mĂŒĂŒjatele)
Kui mĂŒĂŒte optsioone, mĂ”istke varajase kohustuse tĂ€itmise riski. Kuigi Euroopa stiilis optsioonide (mida saab realiseerida ainult aegumisel) puhul on see haruldane, saab Ameerika stiilis optsioone (enamik aktsiaoptsioone) realiseerida igal ajal enne aegumist. Kui teie mĂŒĂŒdud ostuoptsioon on sĂŒgavalt rahastatud vĂ”i mĂŒĂŒdud mĂŒĂŒgioptsioon on sĂŒgavalt rahastatud, ja eriti kui alusvaral toimub dividendimakse, vĂ”idakse teile kohustus varakult mÀÀrata. Olge valmis tagajĂ€rgedega tegelema (nt olete sunnitud aktsiaid ostma vĂ”i mĂŒĂŒma).
8. Seadke stop-loss ordereid vÔi vÀljumisreegleid
Kuigi optsioonidel ei ole traditsioonilisi stop-loss ordereid samamoodi nagu aktsiatel, peaks teil olema selge vÀljumisstrateegia. MÀÀrake kindlaks, millise hinnapunkti vÔi protsentuaalse kaotuse juures sulgete kaotava positsiooni, et piirata edasist langust. See vÔib hÔlmata kogu spreadi sulgemist vÔi osade kohandamist.
9. Pidev Ôppimine ja kohanemine
Turud arenevad pidevalt. Olge kursis ĂŒlemaailmsete majandustrendide, geopoliitiliste sĂŒndmuste ja tehnoloogiliste edusammudega, mis vĂ”ivad mĂ”jutada teie alusvarasid ja optsioonistrateegiaid. Kohandage oma lĂ€henemist turutingimuste muutudes.
Praktilised nÔuanded globaalsetele optsioonikauplejatele
Optsioonidega kauplemine pakub ĂŒlemaailmset riski ja tasu keelt, kuid selle rakendamine varieerub. Siin on mĂ”ned praktilised nĂ”uanded, mis on rakendatavad kauplejatele ĂŒle maailma:
- Alustage vÀikeselt ja tehke pabertehinguid: Enne reaalse kapitali paigutamist harjutage demo- vÔi paberikauplemiskontoga. See vÔimaldab teil testida strateegiaid, mÔista turumehaanikat ja harjuda oma kauplemisplatvormiga ilma rahalise riskita. Paljud maaklerid pakuvad simuleeritud kauplemiskeskkondi, mis peegeldavad reaalajas turutingimusi.
- MÀÀratlege oma eesmĂ€rgid: Kas otsite tulu, maandamist vĂ”i spekuleerimist? Teie eesmĂ€rk mÀÀrab kĂ”ige sobivamad strateegiad. NĂ€iteks hĂ”lmab tulu teenimine sageli optsioonide mĂŒĂŒmist, samas kui maandamine hĂ”lmab mĂŒĂŒgioptsioonide ostmist.
- Valige oma ajaraam: Optsioonidel on erinevad aegumiskuupĂ€evad. LĂŒhemaajalised optsioonid (nĂ€dalad) on vĂ€ga tundlikud ajavÀÀrtuse kahanemise ja kiirete hinnamuutuste suhtes, samas kui pikemaajalised optsioonid (kuud vĂ”i LEAPs â Long-term Equity AnticiPation Securities) kĂ€ituvad rohkem nagu aktsiad ja neil on vĂ€hem ajavÀÀrtuse kahanemise survet, kuid kĂ”rgemad preemiad. Sobitage oma ajaraam oma turuvĂ€ljavaatega.
- MÔistke regulatiivseid erinevusi: Kuigi optsioonide mehaanika on universaalne, vÔivad regulatiivsed raamistikud, maksutagajÀrjed ja saadaolevad alusvarad riigiti ja piirkonniti oluliselt erineda. Konsulteerige alati oma kohalikku jurisdiktsiooni tundva kvalifitseeritud finantsnÔustaja ja maksuspetsialistiga. NÀiteks vÔib mÀÀratud optsioonide dividendide maksustamine jurisdiktsioonide vahel erineda.
- Keskenduge konkreetsetele sektoritele/varadele: Sageli on tÔhusam spetsialiseeruda mÔnele alusvarale vÔi sektorile, mida te hÀsti mÔistate, selle asemel et end liiga laiali hajutada kogu turul. Vara fundamentaalide ja tehniliste nÀitajate pÔhjalik tundmine vÔib anda teile eelise.
- Kasutage optsioone tÀiendusena, mitte asendusena: Optsioonid vÔivad tÀiustada traditsioonilist aktsiaportfelli, pakkudes finantsvÔimendust vÔi kaitset. Need on vÔimsad tööriistad, kuid ideaalis peaksid need tÀiendama laiemat investeerimisstrateegiat, mitte asendama usaldusvÀÀrset finantsplaneerimist.
- Hallake emotsioone: Hirm ja ahnus on vĂ”imsad emotsioonid, mis vĂ”ivad isegi parimad kauplemisplaanid rööpast vĂ€lja lĂŒĂŒa. PĂŒsige oma eelnevalt mÀÀratletud strateegia, riskiparameetrite ja vĂ€ljumisreeglite juures. Ărge jahtige tehinguid ega kahekordistage kaotavaid positsioone meeleheitest.
- Kasutage haridusressursse: Internet on tĂ€is optsioonidega kauplemise kursusi, raamatuid ja artikleid. Kasutage usaldusvÀÀrseid allikaid oma teadmiste pidevaks sĂŒvendamiseks. Osalege veebiseminaridel, lugege finantsuudiseid erinevatest globaalsetest perspektiividest ja liituge kauplejate kogukondadega ĂŒhiseks Ă”ppimiseks.
- JĂ€lgige eeldatavat volatiilsust: IV on tulevikku suunatud mÔÔdik turu ootusest hinnamuutuse kohta. KĂ”rge IV tĂ€hendab, et optsioonid on kallid (hea mĂŒĂŒjatele), madal IV tĂ€hendab, et need on odavad (hea ostjatele). Alusvara ajaloolise IV vahemiku mĂ”istmine vĂ”ib anda konteksti praegusele hinnastamisele.
- Arvestage maakleritasudega: Optsioonidega kauplemine hÔlmab sageli lepingupÔhiseid tasusid, mis vÔivad kokku kuhjuda, eriti mitmeosaliste strateegiate puhul. Arvestage need kulud oma potentsiaalse kasumi/kahjumi arvutustesse. Tasud vÔivad rahvusvaheliste maaklerite vahel oluliselt erineda.
KokkuvÔte: navigeerimine optsioonide maastikul
Optsioonidega kauplemine oma keerukate strateegiate ja nĂŒansirikka dĂŒnaamikaga pakub keerukat viisi turul osalemiseks. Alates pĂ”hilistest suunatud panustest, kasutades ostu- ja mĂŒĂŒgioptsioone, kuni keerukate volatiilsusel pĂ”hinevate tehingute ja tulu teenivate spreadideni on vĂ”imalused laiad. Kuid optsioonide vĂ”imsuse ja paindlikkusega kaasnevad olemuslikud riskid, mis nĂ”uavad distsiplineeritud, teadlikku ja pidevalt arenevat lĂ€henemist.
Globaalsele publikule kehtivad optsioonilepingute universaalsed pĂ”himĂ”tted, kuid kohaliku turu omadused, regulatiivsed keskkonnad ja maksukaalutlused on kriitilised tegurid, mida tuleb pĂ”hjalikult uurida. Keskendudes fundamentaalsele mĂ”istmisele, hoolsale riskijuhtimisele ja pĂŒhendumusele pidevale Ă”ppimisele, saavad kauplejad ja investorid kĂ”ikjalt maailmast potentsiaalselt rakendada optsioonide jĂ”udu oma finantseesmĂ€rkide saavutamiseks. Pidage meeles, et edukas optsioonidega kauplemine ei seisne ainult Ă”ige strateegia valimises; see seisneb aluseks olevate mehaanikate mĂ”istmises, turujĂ”udude austamises ja usaldusvÀÀrsete riskijuhtimispĂ”himĂ”tete jĂ€rjekindlas rakendamises.
Alustage oma optsioonide teekonda kannatlikkuse, ettenĂ€gelikkuse ja teadmistele pĂŒhendumisega. Finantsturud on pidevas muutumises, kuid optsioonidega kauplemise strateegiate kindla alusega olete paremini varustatud kohanemiseks ja edu saavutamiseks.